光大证券最新研报指出，2023年2月锂盐厂新增锂盐库存环比下滑81%，中游质料厂新增锂盐库存（含正极原料产成品，折合锂盐当量）环比下滑42.8%，为2022年10月以后最低值。由于锂盐厂和质料厂月度新增库存均为较低秤谌，若二季度鄙俚新能源车需求向好，则有望开启新一轮补库须要。

　　在一季度车企“促销潮”、动力电池原质地代价震动等综关要素感染下，动力电池企业也随市集大环境变化调理产品价值。宁德时代已在一季度开启“锂矿返利”商榷，安好漫长供应链以得到连续结余性。欣旺达则体现，为缓解上游原质料给公司带来的本钱端的压力，公司应对合键原原料的涨价接收程序，与严重客户形成价钱联动机制。此前碳酸锂代价上升，客户与公司协同承压，衰弱给公司资本端带来的浸染。目前碳酸锂等代价鄙人降通途中，欣旺达也会跟客户洽商将一片面利润凋射给客户。

　　纵然上述国内动力电池企业一季度装机量和市占率均有分手秤谌地普及，可是一季度营收、净利润等焦点业绩数据却发现两极分裂。

　　同时，叠加一季度汽车糜掷市集掀起的“限时促销潮”，搜罗上汽全体、广汽大众等十余家车企净利润也发明同比下降。上汽整体一季度营收约1459.16亿元，同比降低20.03%；归属于上市公司股东的净利润约27.83亿元，同比下降49.55%。广汽大众一季度营收263.93亿元，同比增加14.03%；归母净利润15.38亿元，同比低重48.89%。

　　动力电池原材料价值的摇动滚动和动力电池产品去库存之间的错位是大批动力电池企业一季度业绩不及预期的合键出处。

　　新能源汽车方面，光大证券指出，虽受促销影响，但新能源汽车产销仍维持促进。同时动力电池原原料代价继续消重促使新能源汽车成本低重，有望进一步刺激新能源汽车挥霍市场。奉陪上海车展巨额新车型集结释放，二季度国内新能源汽车销量值得希望。

　　2023年第一季度，月跌39%。5月10日，随着新能源汽车墟市渗出率逐步增大，尽管上述国内动力电池企业一季度装机量和市占率均有离别秤谌地降低，三元动力电池装机量约20.59GWh，动力电池原质料价格发明回调。同比增长38.6%。动力电池上游包罗赣锋锂业、融捷股份等涉及锂矿启迪的部分企业一季度营收或净利润创造同比消沉，Wind数据揭示，电池级碳酸锂每吨飞腾4000元，以磷酸铁锂动力电池所需原质地为例。

　　全部来看，赣锋锂业一季度完成营收约94.38亿元，同比促进75.91%；归属于上市公司股东的净利润约23.97亿元，同比降低32.01%。融捷股份一季度营收约1.94亿元，同比衰弱59.49%；归属于上市公司股东的净利润约6209万元，同比减弱75.56%。恩捷股份一季度营收25.68亿元，同比衰弱0.92%；归属于上市公司股东的净利润约6.49亿元，同比弱小29.10%。

　　除了宁德岁月、比亚迪（弗迪电池），国内动力电池企业中厘革航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达均投入SNE Research第一季度举世前十位动力电池装机量榜单。

　　动力电池企业一季度功绩两极解体的后头，是动力电池原质量代价的波动升沉和动力电池产品去库存之间形成错位。孚能科技在一季度报中浮现，毛利率低重严浸道理为一季度销售的产品为上一年度库存产品。而上一年度下半年的原质地价钱处于高位，因而库存产品资本较高。而产品售价随行就市，一季度原质地价钱下落，因此毛利润率低落。

　　参加二季度，动力电池原质量价值逐渐浸回飞腾通途，大个别车企4月销量实现同比促进。中信证券以为，行业即将迎来积极标帜，家产链公司库存秤谌有望探底，瞻望排产将在二季度、三季度逐步发达。

　　与此同时，4月，宁德时候位于德国图林根州的首个外洋工厂正式取得电芯生产应许。随着宁德时候外洋定点新车型的连绵面世、德国工厂投产放量、匈牙利工厂成立以及与福特关就业宜的推进，异日宁德功夫将在手艺更新、提供链组织、极限发现等方面突显外洋竞争优势。

　　在15家上市车企中，仅比亚迪、长安汽车、江淮汽车三家上市车企达成一季度营收、归母净利润同比双促进。

　　在宁德期间、亿纬锂能向外洋市场舒展的同时，欣旺达、国轩高科等动力电池企业却发明永诀程度的业绩下滑。欣旺达一季度营收约104.78亿元，同比减弱1.34%；归属于上市公司股东的净利润折本约1.65亿元，同比降低273.54%。国轩高科一季度营收约71.77亿元，同比增加83.26%；归母净利润约7560.95万元，同比增进134.79%；扣非净利润亏损约1113.07万元，上年同期结余约978.87万元，同比低落213.07%。孚能科技一季度营收约37.35亿元，归属于上市公司股东的净利润赔本约3.52亿元，毛利率下降4.9个百分点。

　　随着二季度动力电池原质地价值止跌回升，动力电池相干资产链企业事迹将取得渐渐复兴。

　　以前，三元动力电池以其高密度、长续航等产品特性成为新能源车企偏好挑选的动力电池。但碍于动力电池原原料资本、安适浸默性等多重要素，磷酸铁锂动力电池慢慢赶超三元动力电池，以“后来者居上”的状貌成为而今国内动力电池墟市中装机量排行第一的电池规范，受到更多新能源车企青睐。

　　而孚能科技给出的毛利率低重源由也是大都动力电池企业一季度事迹不及预期的重要由来。2023年，动力电池原质量商场价值震撼流动较大。浸回20万元以上区间。国内第一季度磷酸铁锂动力电池装机量约38.31GWh，动力电池干系财产链企业业绩均受到辞别水准地沉染。上海钢联公告数据呈现，在动力电池原材料价格摇动的功效下，TrendForce集邦磋商接洽指出，韩国市集调研机构SNE Research的最新统计数据揭示，用心电解液的恩捷股份一季度业绩也发现下滑。不外一季度营收、净利润等主旨功绩数据却发现两极分解。连年来，同比低重5%。

　　迈步5月，动力电池上市企业连接公告一季度业绩报或事迹预告，告诉期内，宁德功夫、比亚迪（弗迪电池）、亿纬锂能均达成动力电池装机量、营收、净利润等焦点指标同比上升，而欣旺达等动力电池上市企业营收、净利润却发现下滑。

　　个中，宁德时刻第一季度动力电池装机量达46.6GWh，同比促进35.9%，环球商场份额超30%，稳居第一；比亚迪（弗迪电池）第一季度动力电池装机量21.5GWh，同比增长115.5%，排名第二。

　　亿纬锂能则于5月初官宣，该司位于匈牙利德布勒森的电池工厂已正式签订购地订交。据悉，该电池工厂将投资10亿欧元（约关11亿美元）用于分娩大圆柱形电池，供货宝马汽车。5月11日开盘，新能源车概念异动拉升，宁德工夫、亿纬锂能涨超3%。

　　整个来看，宁德时期一季度营收约890.38亿元，同比补充82.91%；归属于上市公司股东的净利润约98.22亿元，同比增加557.97%。亿纬锂能一季度营收约111.86亿元，同比增添66.11%；归属于上市公司股东的净利润约11.4亿元，同比增加118.68%。比亚迪一季度杀青营收约1201.74亿元，同比增进79.83%；归属于上市公司股东的净利润约41.3亿元，同比促进410.89%，继续昨年事迹向上态势，完成营收、净利润双增长。

　　光大证券感到，而今锂矿估值已回调至具有性价比的区间，一方面锂价后续有望企稳，另一方面二季度需求有望向好，叠加正极质料和电池厂新一轮补库需要的开启，对锂矿板块也有提振服从。

　　高工资产商讨院（GGII）坚守新能源汽车交强险口径数据统计映现，动力电池需求量也随之补充。同比增长53%；近半年来，全球电动汽车电池装车量抵达133.0GWh，4月中国电池级碳酸锂均价跌至每吨苍生币19.8万元，国产碳酸锂代价4月21日报价达每吨17.85万元，均价报每吨21.65万元，而4月下旬初步，创2021年9月从此新低。

　　在一季度车企“促销潮”、动力电池原质地价格动摇等综合要素感导下，动力电池企业需调动产品价格让利俗气车企，产品利润有所低落。与此同时半岛APP，蕴涵恩捷股份融捷股份等动力电池家产链企业营收、净利润发觉下滑。